Tesla : À la recherche de six (NASDAQ : TSLA)

Jetcityimage/iStock Editorial via Getty Images

L’un des retardataires les plus notables de ces derniers mois a été Tesla (NASDAQ : TSLA). Le constructeur de voitures électriques a vu son action perdre près d’un tiers de sa valeur au cours des trois dernières années mois, ce qui est beaucoup plus que ce que nous avons vu le déclin global du marché. Alors que certaines des blessures ici peuvent être auto-infligées grâce à l’achat de Twitter par le PDG Elon Musk, il y a d’autres éléments qui doivent changer pour que le stock baisse vraiment.

Il y a un an, nous parlions de Musk vendant ses actions Tesla parce qu’il avait des options expirant et devait donc payer une énorme taxe. Cette année, le PDG a décidé d’acheter Twitter, ce qui a entraîné une nouvelle série de ventes d’actions Tesla, dont la dernière a eu lieu la semaine dernière avec une vente de près de 4 milliards de dollars. Certains haussiers espéraient que l’action Tesla dépasserait ce niveau après la conclusion de l’accord sur Twitter, mais cela ne s’est pas encore produit.

La frénésie entourant le site de médias sociaux et l’incertitude quant à la manière dont Elon Musk a entièrement financé l’acquisition ont certainement nui à Tesla. Il devra peut-être vendre des actions Tesla supplémentaires à un moment donné s’il conclut un accord avec les créanciers pour emprunter davantage aux partenaires en retraite afin de combler tout manque à gagner en fonds propres. Les investisseurs attendent un tweet du PDG pour dire “J’ai fini de vendre”, mais bien sûr, nous avons entendu cela au cours de la dernière année, et cela ne l’a pas empêché de vendre plus d’actions.

La vente d’actions d’Elon Musk non seulement abaisse le nom pendant la négociation, mais contribue également à créer une offre plus importante d’actions Tesla sur le marché. En regardant les données flottantes de Yahoo! Les actions du fabricant financier de véhicules électriques sont passées d’environ 2,325 milliards d’actions (ajustées en fonction du fractionnement) à 2,64 milliards au cours des 18 derniers mois. Cela représente une augmentation de plus de 13,5 % du flottant au cours de cette période et de plus de 32,3 % au cours des trois dernières années lorsque vous incluez la rémunération à base d’actions et d’autres éléments.

Ralentissement de la montée du sentiment à court et moyen terme, que ce soit en raison de la baisse des ventes d’actions des PDG ou du programme de rachat d’actions supposé. Comme le montre le graphique ci-dessous, le nombre d’actions ajustées en fonction de la répartition de Tesla a considérablement augmenté au cours de la dernière décennie. Si vous incluez l’augmentation supplémentaire de 50 millions d’actions signalée par Tesla après la mise à jour d’avril 2022 détaillée ci-dessous, le nombre d’actions en circulation a plus que doublé depuis avril 2012.

Actions en circulation

Actions Tesla en circulation (documents de la société)

Une autre question qui doit être clarifiée est ce qui se passe en Chine. Tesla il y a quelques semaines baisser les prix partout Les modèles produits à Shanghai sont vendus sur leurs marchés nationaux. Cependant, il n’y a eu aucun changement majeur dans les délais de livraison estimés depuis lors, et une autre rumeur a fait surface à la fin de la semaine dernière. la prochaine série de baisses de prix pourrait venir. L’usine de Berlin réduisant quelque peu le besoin d’exporter le modèle Y vers l’Europe, Tesla a besoin de plus de demande en Chine pour vendre sa production de Shanghai. Des prix plus bas peuvent certainement stimuler le chiffre d’affaires, mais pourraient avoir un coût important pour les marges, surtout si les pressions inflationnistes persistent.

Un élément qui pourrait aider les actions est quelque chose que les investisseurs ne considèrent pas souvent, et c’est le calendrier. La nouvelle année est dans moins de deux mois, mais le simple fait de changer la date en 2023 n’est pas ce qui est important ici. Si vous regardez le graphique ci-dessous, l’action Tesla a perdu près de 45 % au cours de la dernière année. C’est la pire performance sur 12 mois depuis le 11 novembre (ou le jour de bourse le plus proche) en une décennie, sans aucune autre année en baisse de 14 %.

Performances 11/11

Performances de Tesla jusqu’au 11/11 (Yahoo ! Finance)

J’en parle parce que Tesla pourrait être un favori des ventes à perte fiscale en fin d’année alors que les investisseurs tentent de récupérer les gains en capital avant la nouvelle année. Ceux qui détiennent l’action pendant moins de 12 mois et essaient de récupérer leurs gains à court terme peuvent être plus enclins à vendre. Il s’agit de la plus grande opportunité de vente à perte fiscale à cette période de l’année dans l’histoire de Tesla, mais ceux qui ont clôturé leurs positions peuvent revenir sur une base inférieure au début de la nouvelle année (ou après toute date de vente potentielle). passé).

Une autre chose actuellement en désaccord avec Tesla est la configuration technique. La récente baisse de l’action, illustrée dans le graphique ci-dessous, a entraîné une chute sous la moyenne mobile à 50 jours (ligne violette). Cette ligne de tendance technique majeure est susceptible de se déplacer plus bas dans les semaines à venir avec le stock où il se trouve actuellement, ce qui pourrait fournir une résistance à la hausse. Vous pouvez également voir dans le canal bas et droit que l’action Tesla s’est négociée avec une série de hauts et de bas bas jusqu’à présent cette année.

tableau 1 an

TSLA 12 derniers mois (Yahoo! Finance)

Le fait qu’ARK Invest, l’un des plus grands bailleurs de fonds de Tesla, ait été largement absent ces derniers temps ne peut pas améliorer l’ambiance. Cathie Wood et son équipe n’ont acheté la semaine dernière qu’une petite part des trois FNB qui la détiennent. Et ce malgré le fait que la pondération implicite de Tesla dans les trois fonds était inférieure à 9 % à la clôture de vendredi, tandis que la pondération de 7,53 % dans l’ARK Innovation ETF (ARKK) est la plus basse que Tesla ait vue cette année. Vendredi, ARK Invest a en fait acheté une partie de General Motors (GM) dans l’ETF ARK Autonomous Technology and Robotics (ARKQ) au lieu de Tesla. La pondération de Tesla est la plus faible dans l’ARK Next Generation Internet ETF (ARKW), où le total de clôture implicite de vendredi n’était que de 7,18 %.

Avec le récent recul de l’action Tesla, les analystes sont devenus très optimistes sur le nom. L’objectif de cours moyen pour l’action est de 280 $, ce qui représente une hausse de près de 43 % par rapport à la clôture de vendredi. De plus, trois analystes sur cinq couvrant le nom ont une cote d’achat ou d’achat fort sur le titre en dessous de 20 % à l’été 2020. environ 336 $ en avril de cette année.

En fin de compte, les investisseurs de Tesla recherchent des actions pour trouver le fond. Le principal catalyseur pour que cela se produise pourrait être le PDG Elon Musk arrêtant la vente d’actions et prenant le contrôle de la situation sur Twitter. Les rachats d’actions peuvent également être un facteur positif, même s’ils ne réduisent pas nécessairement le nombre d’actions en circulation ou d’actions flottantes, ils les empêchent d’augmenter davantage. La Chine reste le joker ici alors que nous attendons de voir s’il y a d’autres baisses de prix, et peut-être qu’un simple changement de calendrier pourrait améliorer le sentiment. Le rebond tardif de la semaine dernière était certainement agréable, mais cela ne garantit pas que la pop est le début d’une tendance jusqu’à ce que le cycle des nouvelles s’améliore un peu ici.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *